近日，人力資源和社會保障部(以下簡稱“人社部”)印發(fā)《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》(以下簡稱《通知》)，將年金基金投資范圍進一步擴大到香港市場，并新增資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)支持票據(jù)等投資領(lǐng)域——這是2013年之后年金基金投資范圍的一次大調(diào)整。

此次調(diào)整，也將給積極開拓年金市場的信托公司帶來更多發(fā)展契機。

作為首批獲得年金受托牌照的信托機構(gòu)，中信信托在此領(lǐng)域的探索已經(jīng)超過15年。2020年，中信信托在職業(yè)年金市場取得了零的突破，成為唯一正式中標廣東省和浙江省職業(yè)年金受托資格的信托公司。中信信托表示，借助在海外平臺以及資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的固有優(yōu)勢，將進一步鞏固在職業(yè)年金市場的“先發(fā)優(yōu)勢”，更快地適應(yīng)并抓住調(diào)整后的新機遇，以更專業(yè)化的管理、更多元化的投資為社會養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)作出更大的貢獻。

新規(guī)帶來利好

近年來，中國多層次養(yǎng)老保險體系取得長足發(fā)展，特別是企業(yè)年金和職業(yè)年金，在制度建設(shè)、基金規(guī)模、投資收益等方面都實現(xiàn)了跨越式的大發(fā)展。

人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，年金已覆蓋近6600萬名職工，基金累計規(guī)模逾3.1萬億元。2007年至2019年，企業(yè)年金基金平均年化收益率達7.07%，即便在疫情等不利因素影響下，2020年年金基金依然獲得了穩(wěn)定的投資收益。

信托產(chǎn)品成為其中越來越重要的資產(chǎn)配置板塊。自人社部2013年將信托產(chǎn)品納入年金投資范圍以來，后者為年金基金提供了明顯的穩(wěn)定收益。根據(jù)統(tǒng)計，中信信托累計為年金業(yè)務(wù)提供信托產(chǎn)品總規(guī)模超過1410億元;尤其是2019年以來，公司所提供的信托產(chǎn)品在年金基金配置中的規(guī)模出現(xiàn)暴發(fā)式增長。

正是因為信托產(chǎn)品在年金基金配置中越來越重要的地位，《通知》對信托產(chǎn)品的準入條件做了進一步的明確和修改，對發(fā)行主體凈資產(chǎn)要求從30億元提高至100億元，增加近一年公司及高級管理人員未發(fā)生重大違法違規(guī)行為的限制——這意味著，年金基金管理對信托公司提出了更高的要求。業(yè)內(nèi)人士認為，在年金基金的投資范圍調(diào)整后，信托公司的實力決定了能否及時把握先機。

根據(jù)《通知》，年金基金的投資范圍新增了資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)支持票據(jù)，投資標的限于在銀行間債券市場或者證券交易所市場掛牌交易，且產(chǎn)品評級為國內(nèi)信用評級機構(gòu)評定的AAA級資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據(jù)的優(yōu)先級份額。在信托行業(yè)中，中信信托目前已經(jīng)獲得首批非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷商資格、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理人資格、受托管理人業(yè)務(wù)資質(zhì)。據(jù)統(tǒng)計，該公司近三年共發(fā)行ABN項目11個，發(fā)行ABS項目23個，總計規(guī)模超過千億元。

全面發(fā)力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

年金受托業(yè)務(wù)作為典型的服務(wù)信托業(yè)務(wù)，是聯(lián)結(jié)委托人與資產(chǎn)市場的重要橋梁，符合信托行業(yè)回歸本源的發(fā)展方向，有資源和資質(zhì)的信托公司已開始探索。

據(jù)了解，年金受托業(yè)務(wù)是中信信托準備長期深耕的戰(zhàn)略型業(yè)務(wù)。中信信托表示，有能力為投資者提供收益較高、期限較長的固收類資產(chǎn)，這和年金基金追求長期穩(wěn)定絕對收益的目標是高度一致的。此外，年金受托服務(wù)還可以不斷拓寬服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新服務(wù)模式。此次《通知》調(diào)整后，一些信托公司自身及與集團的協(xié)同優(yōu)勢將進一步凸顯，為年金事業(yè)提供更大的發(fā)展助力。

更為重要的是，年金基金資產(chǎn)管理和項目服務(wù)經(jīng)驗的積累，為信托公司切入更為廣闊的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場做好了鋪墊。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著中國社會老齡化程度不斷加深，大力發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)勢在必行，信托公司近些年已推出一些養(yǎng)老信托，還通過家族信托和保險金信托等服務(wù)，不斷豐富養(yǎng)老產(chǎn)品的服務(wù)內(nèi)涵和服務(wù)能力。比如，中信信托在2014年推出全國首只養(yǎng)老信托，此后陸續(xù)推出中信健康產(chǎn)業(yè)基金等多項創(chuàng)新型金融工具;同時，2020年實現(xiàn)了單一信托賬戶的公益捐贈;除此之外，還探索遺囑信托、殯葬服務(wù)信托以及非現(xiàn)金資產(chǎn)家族信托、服務(wù)型養(yǎng)老消費信托、養(yǎng)老金信托等模式創(chuàng)新。

中信信托表示，將以此次《通知》發(fā)布為契機，抓住年金市場蓬勃發(fā)展的大機遇，提供更多符合政策要求和市場要求的信托產(chǎn)品，做好年金投資的穩(wěn)壓器、增強器;同時，進一步加強職業(yè)年金的業(yè)務(wù)探索以及業(yè)務(wù)聯(lián)動，在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、智慧養(yǎng)老等方面輸出更多的信托解決方案，為現(xiàn)代化的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)打下堅實基礎(chǔ)，為中國養(yǎng)老保障體系的建設(shè)貢獻力量。