從2021的市場(chǎng)變動(dòng)看2022的市場(chǎng)方向

據(jù)景順長(zhǎng)城的策略報(bào)告，回顧2021年，中小市值風(fēng)格崛起，貫穿全年的板塊主要是“碳中和”主線的新能源與漲價(jià)周期品，以及“國(guó)產(chǎn)替代”主線的半導(dǎo)體。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，中證500年內(nèi)漲幅達(dá)14.76%，同期滬深300漲幅為-3.00%，這也是自2016年以來中證500年度漲幅首次超越滬深300。行業(yè)方面，申萬電氣設(shè)備行業(yè)指數(shù)年內(nèi)上漲56.54%，在28個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名第一;此外，有色金屬、煤炭、基礎(chǔ)化工、鋼鐵等行業(yè)也表現(xiàn)居前。

面對(duì)著2021年的特點(diǎn)，我們可以發(fā)現(xiàn)幾個(gè)明確的方向：

方向一：疫情對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響正在弱化。2020年無疑是世界經(jīng)濟(jì)的一個(gè)明確的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在2020年受到突如其來的疫情的影響，全世界的經(jīng)濟(jì)都被疫情重創(chuàng)，全世界在疫情的影響下復(fù)蘇與封閉兩者穿插前行，德爾塔、奧密克戎等變異株一次次把好不容易筑底的經(jīng)濟(jì)再次打破，但是一個(gè)趨勢(shì)正在逐漸形成，這就是疫情的影響雖然還是重要的市場(chǎng)影響因素，但是以中國(guó)為代表的經(jīng)濟(jì)體對(duì)于疫情的防控已經(jīng)有了明確的思路，疫情對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響正在降低。

方向二：消費(fèi)的大趨勢(shì)雖受影響但并沒有改變。從2019年開始，消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)就已經(jīng)開始席卷全國(guó)，雖然消費(fèi)的趨勢(shì)被疫情帶來了一定的影響，但是整個(gè)2021年消費(fèi)的韌性卻展現(xiàn)無疑，雖然有疫情散發(fā)的情況影響，但是整體消費(fèi)向好的趨勢(shì)已經(jīng)形成，食品制造業(yè)、線下服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等都有著明顯的向好，從消費(fèi)的棘輪效應(yīng)來說，一旦消費(fèi)升級(jí)開始啟動(dòng)，消費(fèi)的趨勢(shì)就很難被改變，因此我們可以預(yù)判消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)還在穩(wěn)定的推進(jìn)過程中。

方向三：資本市場(chǎng)分化的趨勢(shì)無可避免。從市場(chǎng)發(fā)展的角度來說，2021年明顯有眾多新股出現(xiàn)，但是破發(fā)的新股也不在少數(shù)，這代表的是整個(gè)資本市場(chǎng)的邏輯正在發(fā)生根本性的變革，上市變得更加容易，但市場(chǎng)的二八分化也將進(jìn)一步加速，要找到優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)逐漸成為了市場(chǎng)最需要做的事情。

因此，我們可以看到2021年的這幾個(gè)方向從短時(shí)間內(nèi)來說是很難發(fā)生改變的，2022年延續(xù)的可能性還在增加。

長(zhǎng)期價(jià)值的競(jìng)爭(zhēng)力方向到底在哪里?

我們說完了一些明確的趨勢(shì)之后，我們不妨再來看看根據(jù)這些趨勢(shì)所可以推斷的一些具有長(zhǎng)期價(jià)值布局的點(diǎn)，到底在什么地方?

首先，互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢(shì)依然會(huì)延續(xù)下去。當(dāng)前市場(chǎng)處于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，前期互聯(lián)網(wǎng)巨頭所依賴的市場(chǎng)紅利已經(jīng)發(fā)生了變化，在市場(chǎng)規(guī)范的大背景下，雖然市場(chǎng)格局的變化很多，但是龍頭的競(jìng)爭(zhēng)格局其實(shí)并沒有發(fā)生根本性的變革，所以，對(duì)于那些兼具成長(zhǎng)性和低估值屬性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)依然非常向好，這是因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，用戶規(guī)模增速開始放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局基本確定，對(duì)于中小廠商來說合規(guī)成本的提升會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的不利影響，反而頭部企業(yè)的優(yōu)勢(shì)還會(huì)增加。與此同時(shí)，5G所帶來的移動(dòng)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)新場(chǎng)景的出現(xiàn)，再加上元宇宙的普及，VR、AR以及5G的大容量高并發(fā)優(yōu)勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步增加，最終推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)的向著更高速的發(fā)展方向前進(jìn)，這就是當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢(shì)，在這個(gè)趨勢(shì)的影響下，互聯(lián)網(wǎng)的前景依然值得期待，特別是一些相對(duì)估值較低的標(biāo)的將會(huì)更值得市場(chǎng)關(guān)注。

其次，新能源汽車的滲透率將有可能進(jìn)一步提升。這些年伴隨著整個(gè)世界新能源汽車發(fā)展的加速，市場(chǎng)的滲透率水平還在不斷增加，新能源汽車開始進(jìn)入了政策+供給+需求共振的階段，無論是做汽車的特斯拉、蔚來、小鵬、理想、威馬、哪吒，還是做電池的寧德時(shí)代，都是市場(chǎng)的熱門標(biāo)的，其實(shí)整個(gè)2022年這些標(biāo)的將有可能進(jìn)一步被市場(chǎng)所青睞，但是市場(chǎng)的分化將會(huì)加速，畢竟這個(gè)產(chǎn)業(yè)泥沙俱下，大量的企業(yè)都處于虧損狀態(tài)，如果沒能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率依然較大，所以要判斷這個(gè)方向標(biāo)的的時(shí)候，小心謹(jǐn)慎才是最關(guān)鍵的事情。

第三，新型綠色能源產(chǎn)業(yè)也會(huì)有一定的可能。伴隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的明確，到2025年綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系要初步形成，重點(diǎn)行業(yè)能源利用效率大幅度提升，非化石能源消費(fèi)比重要達(dá)到20%，這對(duì)于整個(gè)能源市場(chǎng)會(huì)帶來巨大的變革，2021年部分地區(qū)的能源問題已經(jīng)告訴我們需要進(jìn)一步的市場(chǎng)拓展，在推動(dòng)能源體系穩(wěn)定的同時(shí)，要進(jìn)一步推動(dòng)風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，到2030年風(fēng)電、太陽(yáng)能的總裝機(jī)容量要達(dá)到12億千瓦以上，這也就意味著未來幾年新型綠色能源的發(fā)展將會(huì)進(jìn)一步提速，伴隨著裝機(jī)速度的增加，新型綠色能源的發(fā)展標(biāo)的也必然會(huì)被市場(chǎng)所看中。

第四，醫(yī)藥大健康的發(fā)展方向同樣會(huì)非常重要。疫情之后，伴隨著用戶習(xí)慣的改變，醫(yī)藥大健康的市場(chǎng)發(fā)展方向正在逐漸顯著，無論是新藥研發(fā)的服務(wù)產(chǎn)業(yè)，還是創(chuàng)新藥的研制產(chǎn)業(yè)，亦或疫苗的生產(chǎn)與研發(fā)以及醫(yī)療器械的擴(kuò)張?zhí)娲?，都?huì)是長(zhǎng)期的風(fēng)口方向，并且伴隨著互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計(jì)算等等新興技術(shù)的應(yīng)用，醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑會(huì)更有市場(chǎng)發(fā)展的潛質(zhì)，醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會(huì)成為市場(chǎng)明確的趨勢(shì)。

這些產(chǎn)業(yè)都是我們目前判斷的具有長(zhǎng)期價(jià)值的產(chǎn)業(yè)方向，也是2022年有可能有發(fā)展可能的一些標(biāo)的，找準(zhǔn)趨勢(shì)可能會(huì)更加重要。

找準(zhǔn)長(zhǎng)期趨勢(shì)之后到底該怎么布局?

說實(shí)在，判斷趨勢(shì)一直都是我們關(guān)注的焦點(diǎn)，但是布局其實(shí)每個(gè)人都有屬于自己的邏輯和套路，正所謂“條條大路通羅馬”，孫子兵法最講究的就是“兵無常勢(shì)，水無常形”如果說布局的套路往往就會(huì)落入了下乘，反而沒有太大的意義，所以真要說哪只個(gè)股標(biāo)的其實(shí)意義不大。

不過，既然趨勢(shì)判斷清楚了，有沒有把我們判斷的這些趨勢(shì)集合到一起的辦法呢?辦法其實(shí)還是有的，這就是我們經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的綜合一攬子的指數(shù)型基金。

其實(shí)，判斷不了哪個(gè)具體的標(biāo)的，就不如去選擇相對(duì)更加宏觀的指數(shù)型方式，這樣的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更小，對(duì)于選擇困難癥人群來說更加容易一些。

當(dāng)然，資本市場(chǎng)的變化往往是變幻莫測(cè)，對(duì)于我們每個(gè)人來說都需要保持對(duì)市場(chǎng)的敬畏，認(rèn)真研究市場(chǎng)的趨勢(shì)才是比什么都重要的東西。

(本文僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議)